南宋年间，临安城外有个灵隐寺，寺中有个疯疯癫癫的和尚，法号道济，人送外号“济公”。这济公看似邋遢不羁，整日里衣衫褴褛，头戴破帽，手持破扇，实则神通广大，心地善良，专爱打抱不平，济困扶危。
临安城内有个恶霸，名叫赵天虎，仗着家中有些钱财，又与官府勾结，在城里横行霸道，无恶不作。他强占民田，欺压百姓，百姓们敢怒不敢言，背地里都叫他“赵阎王”。
一日，济公在城中化缘，正巧看到赵天虎带着一群家丁在大街上耀武扬威。赵天虎看中了一位卖花姑娘的花篮，非要强买，可出的价钱低得离谱。卖花姑娘不肯卖，赵天虎便命家丁上前抢夺。姑娘死死抱住花篮，哭得梨花带雨。
济公见状，摇着破扇，慢悠悠地走了过去，口中念道：“善哉善哉，光天化日之下，竟敢强抢民女财物，这还有没有王法啦！”赵天虎斜眼一看，见是个疯和尚，不屑地哼了一声：“哪来的臭和尚，少管闲事，不然连你一起收拾！”
济公嘿嘿一笑，说道：“赵施主，你平日里作恶多端，就不怕遭报应吗？今日这花篮，你若不给个公道价钱，可别想拿走。”赵天虎恼羞成怒，一挥手，几个家丁便朝着济公扑了过来。济公不慌不忙，轻轻一闪，那几个家丁便扑了个空，摔得鼻青脸肿。
赵天虎见家丁们不是济公的对手，心中有些害怕，但又不肯在众人面前丢了面子，便硬着头皮说道：“你这和尚，莫要敬酒不吃吃罚酒！我赵天虎在临安城说一不二，今日这花篮，我拿定了！”说着，亲自上前去抢。
济公眼珠一转，口中念念有词，然后用破扇朝着赵天虎轻轻一扇。只见赵天虎突然觉得浑身瘙痒难耐，双手不停地抓挠，不一会儿，身上便被抓得血痕累累。家丁们见状，都吓得不知所措。
济公笑着说道：“赵施主，这瘙痒之苦，便是你作恶的报应。你若肯改过自新，向这位姑娘赔礼道歉，并付给合理的价钱，我便帮你解了这瘙痒之苦。”赵天虎痒得实在受不了，只好点头答应。
他强忍着瘙痒，向卖花姑娘赔礼道歉，并付了十倍的价钱。济公这才用破扇又扇了一下，赵天虎的瘙痒顿时消失。赵天虎心中又恨又怕，带着家丁灰溜溜地走了。
然而，赵天虎岂肯善罢甘休。回到家后，他越想越气，便买通了官府，诬陷济公偷盗财物，将济公抓进了大牢。百姓们得知济公被抓，都十分气愤，纷纷到官府前为济公喊冤。
济公在牢中却一点也不着急，依旧嘻嘻哈哈。到了晚上，济公施展神通，化作一阵清风，来到了赵天虎的家中。他将赵天虎家中值钱的东西都变没了，又在墙上写下了“恶有恶报”四个大字。
第二天，赵天虎醒来，发现家中财物不翼而飞，又看到墙上的字，吓得脸色苍白。他急忙跑到官府，要求释放济公。官府的人来到赵天虎家中查看，见事情蹊跷，也不敢再为难济公，只好将他放了。
济公走出大牢，百姓们欢呼雀跃。济公笑着对大家说：“乡亲们，莫要害怕那恶霸，只要大家团结一心，正义终能战胜邪恶。”而赵天虎家丢失的财物，已经被济公悄悄送进了一些穷苦人家。
此后，济公继续在临安城内四处游走，他用神奇的医术为百姓治病疗伤，用智慧和神通惩治那些为富不仁的恶霸。他的事迹在百姓中广为流传，成为了人们口中的传奇英雄，而临安城也因为有了济公，变得更加安宁祥和。